2022年底，统共这个词藻尔街，不管是股票来回部门还是债券来回部门元气骑士备用，不管是大公司还是小众机构，懊悔齐很阴郁。似乎每个东谈主齐在为他们坚信行将到来的经济阑珊作念游戏规画。

　　在摩根士丹利，悲不雅股票策略师Mike Wilson预测，模范普尔500指数行将暴跌。在好意思国银行，Meghan Swiber特别团队示意，要为好意思国国债收益率暴跌作念好准备。在高盛，包括Kamakshya Trivedi在内的策略师齐在驳倒中国财富，因为中国经济终于从疫情禁闭中复苏。

　　这三种不雅点——卖出好意思国股票、买入好意思国国债、买入中国股票——合在一谈，造成了华尔街的共鸣。

　　智通财经APP预防到，这种共鸣又一次大错特错。本应高涨的股票下落，或者横盘，而本应下落的股票却高涨，一直高涨。模范普尔500指数高涨向上20%，纳斯达克100指数飙升向上50%，创下自互联网闹热时间以来的最大年度涨幅。

　　这让卖方——华尔街人所共知的知名分析师——在濒临宇宙各地为他们的办法和提议付费的投资者时，处于相配不欢然的境地。

　　罗素投资公司首席投资策略师Andrew Pease示意，“我从未见过像2023年这么失实的共鸣。”该公司处罚着约2900亿好意思元的财富。“当我看到卖方时，统共东谈主齐受到了伤害。”

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　　Russell旗下的基金本年证实可以，股票和债券的平均申报率略高于基准指数的涨幅。但要明确的是，Pease的预测并不比卖股的明星们好若干。他的失实根源与他们的交流：一种挥之不去的嗅觉，即好意思国——以及宇宙其他大部分地区——行将堕入阑珊。

　　这是适应逻辑的。好意思联储正处于几十年来最激进的加息动作中，消耗者和企业的开销似乎细目会下降。

　　不外，到现在为止，这方面的迹象还很少。事实上，跟着通胀的回落，本年的经济增长骨子上加速了。再加上东谈主工智能范围的几项烦躁，就为股市的牛市提供了齐备的鸡尾酒。

　　这一年的运行是重振旗饱读的。模范普尔500指数仅在1月份就高涨了6%。到年中，该指数高涨了16%，随后，当通胀放缓激励东谈主们遍及料到好意思联储将很快运行逆转加息计谋时，该指数在11月再次加速高涨，鼓吹模范普尔500指数接近历史高点。

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　　通首至尾，摩根士丹利首席好意思国股票策略师Wilson不为所动。他正确地预测了2022年股市崩盘，而很少有东谈主料念念到这少量——这一预测使他连续两年景为《机构投资者》拜访中名按次一的投资组合策略师——他坚执我方的悲不雅不雅点。他说，2023年，股市将大幅下落，即使下半年出现反弹，最终也会基本执平。

　　“这便是熊市所作念的：它们旨在哄骗你，诱骗你，让你作念你不念念作念的事情。”

　　他的同业也有雷同的不雅点。客岁由加息激励的抛售吓坏了策略师。把柄对受访者的平均臆测，到2023年12月初，他们预测股价将在改日一年再次下落。至少在已往的23年里，这种看跌的共鸣从未出现过。就连摩根大通策略师Marko Kolanovic也纳降了。他在2022年的大部分时辰里齐坚称，股市正处于反弹的角落。（这种悲不雅厚谊将延续到来岁，平均预测觉得模范普尔500指数竟然不会高涨。）

　　有关词，恰是Wilson成为了看空者的公众代言东谈主，他坚信2008年那样的企业盈利崩溃行将到来。尽管来回员们押注通胀降温将成心于股市，但Wilson却发出了相悖的警告——他示意，跟着经济放缓，通胀降温将侵蚀企业的利润率。

　　本年1月，他说，就连华尔街悲不雅的共鸣也过于乐不雅，并预测标普500指数可能会下落20%以上，然后才会最终回升。一个月后，他警告客户，市集的风险申报动态“与熊市中任何时候不异灾祸”。本年5月，在模范普尔指数较上年同期高涨近10%之际，他敦促投资者不要受骗：“这便是熊市所作念的：它们旨在哄骗你，让你感到困惑，让你作念你不念念作念的事情。”

　　雷同的决心也在债券大家中站稳了脚跟。跟着好意思联储已毕近零利率计谋，好意思国国债收益率在2022年飙升，推高了消耗者和企业贷款的本钱。东谈主们觉得，这一切发生得太快了，经济中一定会有什么东西烦躁，导致经济堕入阑珊。当这种情况发生时，债券将会反弹，因为投资者涌入避险财富，而好意思联储会再行怒放货币水龙头来救市。

　　因此，好意思国银行利率策略师Swiber特别团队预测，刚刚经验了几十年来最严重年度亏本的债券投资者将赢得谨慎的收益。该行是少数几家号召基准10年期国债收益率在2023年底前一齐跌至3.25%的公司之一。

　　有那么一刻，这一切似乎就要发生了。一些事情如实烦躁了：硅谷银行和其他几家银行在固定收益投资上遭受多量损失后于3月份倒闭——这是好意思联储加息的效劳——投资者准备理睬一场束缚升级的危险，这场危险将抹杀经济。股市暴跌，国债高涨，鼓吹10年期国债收益率降挚友意思银的办法水平。“其时的念念法是，这将成心于经济硬着陆的不雅点，” Swiber说。

然而，吴京一旦出演其他类型的作品，观众们就感到不太适应，票房表现也平平。以今年暑期档的《巨齿鲨2》为例，该片是《巨齿鲨》的续集，第一部全球票房突破5.3亿美元，成为备受市场认可的商业IP。

　　但浮躁并莫得执续太久。好意思联储设法马上覆盖了危险，跟着经济增长再行加速，收益率在统共这个词夏天和初秋复原了稳步攀升。年末好意思国国债价钱反弹，10年期国债收益率回落至3.8%，与一年前的水平简略交流。

　　Swiber示意，这一年不仅对她来说是令东谈主忸怩的一年，对“统共预测者来说”亦然如斯。

　　与此同期，华尔街在国际市集又遭逢了一次欺侮。

　　跟着政府已毕严格的疫情截至，中国股市在2022年的临了两个月高涨。跟着中国经济的开释，高盛、摩根大通和其他机构的策略师预测，中国将匡助鼓吹新兴市集股市反弹。

　　高盛驻伦敦的大众货币、利率和新兴市集策略支配Trivedi承认，情况莫得像预期的那样发展。投资者莫得大举买入，而是纷纷退出，导致中国股市暴跌，拖累了新兴市集指数的申报率。

　　与此同期，好意思国股市持续无视反对者。

　　到7月，摩根士丹利的Wilson承认，他保执悲不雅的时辰太长了，他说，“咱们错了”，莫得看到跟着通胀消退和公司削减本钱，股票估值将会攀升。即便如斯，他仍对企业赢利执悲不雅魄力，并随后示意，第四季股市不太可能反弹。

　　有关词，当好意思联储在11月1日的会议上连续第二次保管利率不变时，它激励了股市和债市的豪恣反弹。本月，在计谋制定者示意他们终于已毕了加息之后，这种涨势加速了，这促使来回员瞻望来岁会有几次降息。

　　在已往几年里，市集屡次失实地预期会出现如斯剧烈的转向，他们可能会再次这么作念。

　　关于华尔街的一些卖方来说，疑虑正在暗暗膨胀。谈明证券现任好意思国利率策略支配的Gennadiy Goldberg示意，跟着本年接近尾声，他和共事们“进行了一些自我反省”。谈明是预测2023年债券建壮高涨的公司之一。“从失实中吸取教养是很遑急的。”

　　他学到了什么？经济比他念念象的要高大得多，也比他念念象的更有智力粗疏更高的利率。

　　有关词，他仍然信赖经济阑珊近在眉睫。他说，它将在2024年到来，届时债券将会高涨。

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